空売り銘柄調査（2022年4月29日）

株式投資は基本的には株を現物で所有するのが一般的ですが、信用取引では売りから入ることができ、株価が下がると思うのであれば売りから入ることで市況が悪くても利益を出すことができます。

基本的には現物のみを取引していたのですが、最近の市場を見ると株価が持ち直すのにだいぶ時間を要しそうなので空売りトレードも実施していこうと思います。

出来高がないと取引できないことや新興市場銘柄は取引できない、もしくはできたとしても手数料が高いので、出来高がある程度大きいものを対象としています。

スクリーニング

銘柄を選定するうえで以下の基準でスクリーニングしていきます。

スクリーニング基準1

• 市場：すべて
• 規模：すべて
• PER(株価収益率)(予)(倍)：25倍以上
• 株価移動平均線乖離率：52週 0%以下
  （52週平均線より株価が下にあるものが対象）
• 平均売買代金：600百万円以上（5日間）

スクリーニング基準2

• 市場：すべて
• 規模：すべて
• PER(株価収益率)(倍)：25倍以上
• 株価移動平均線乖離率：52週 0%以下
  （52週平均線より株価が下にあるものが対象）
• 平均売買代金：600百万円以上（5日間）

スクリーニング基準3

• 市場：すべて
• 規模：すべて
• 当期純利益(百万円)：0以下
• 株価移動平均線乖離率：52週 0%以下
  （52週平均線より株価が下にあるものが対象）
• 平均売買代金：600百万円以上（5日間）

以上の結果、該当銘柄は150銘柄となっています。

※新規リスト入り、もしくは再リスト入りした銘柄は赤字にしています。

• 6920 レーザーテック
• 6594 日本電産
• 6861 キーエンス
• 9983 ファーストリテイリング
• 6098 リクルートＨＬＤＧ
• 4385 メルカリ （東G）
• 6367 ダイキン工業
• 2413 エムスリー
• 6532 ベイカレント・コンサルティング
• 6273 ＳＭＣ
• 9020 東日本旅客鉄道
• 7741 ＨＯＹＡ
• 4911 資生堂
• 7201 日産自動車
• 4689 Ｚ　ＨＬＤＧ
• 2801 キッコーマン
• 7733 オリンパス
• 9202 ＡＮＡ　ＨＬＤＧ
• 4543 テルモ
• 6645 オムロン
• 9201 日本航空
• 2503 キリンＨＬＤＧ
• 9021 西日本旅客鉄道
• 6506 安川電機
• 4485 ＪＴＯＷＥＲ （東G）
• 4307 野村総合研究所
• 6869 シスメックス
• 4755 楽天グループ
• 3038 神戸物産
• 8267 イオン
• 3994 マネーフォワード
• 8113 ユニ・チャーム
• 7816 スノーピーク
• 3064 ＭｏｎｏｔａＲＯ
• 3923 ラクス
• 4684 オービック
• 4004 昭和電工
• 3328 ＢＥＥＮＯＳ
• 4523 エーザイ
• 4880 セルソース （東G）
• 4902 コニカミノルタ
• 9519 レノバ
• 4443 Ｓａｎｓａｎ
• 6383 ダイフク
• 4483 ＪＭＤＣ
• 3769 ＧＭＯペイメントゲートウェイ
• 7205 日野自動車
• 7261 マツダ
• 4612 日本ペイントＨＬＤＧ
• 9603 エイチ・アイ・エス
• 7747 朝日インテック
• 6479 ミネベアミツミ
• 4477 ＢＡＳＥ （東G）
• 7752 リコー
• 4188 三菱ケミカルＨＬＤＧ
• 4475 ＨＥＮＮＧＥ （東G）
• 4666 パーク２４
• 2127 日本Ｍ＆ＡセンターＨＬＤＧ
• 4922 コーセー
• 2593 伊藤園
• 5486 日立金属
• 2651 ローソン
• 6951 日本電子
• 4151 協和キリン
• 7701 島津製作所
• 7951 ヤマハ
• 9962 ミスミグループ本社
• 9008 京王電鉄
• 3563 ＦＯＯＤ　＆　ＬＩＦＥ　ＣＯＭ
• 4536 参天製薬
• 2212 山崎製パン
• 2371 カカクコム
• 9007 小田急電鉄
• 4967 小林製薬
• 9508 九州電力
• 9009 京成電鉄
• 7936 アシックス
• 2695 くら寿司
• 9506 東北電力
• 6965 浜松ホトニクス
• 6659 メディアリンクス （東S）
• 6095 メドピア
• 2412 ベネフィット・ワン
• 4581 大正製薬ＨＬＤＧ （東S）
• 2181 パーソルＨＬＤＧ
• 6471 日本精工
• 4478 フリー （東G）
• 6370 栗田工業
• 7342 ウェルスナビ （東G）
• 9627 アインＨＬＤＧ
• 9602 東宝
• 3626 ＴＩＳ
• 2158 ＦＲＯＮＴＥＯ （東G）
• 4587 ペプチドリーム
• 3086 Ｊ．フロント　リテイリング
• 6952 カシオ計算機
• 9042 阪急阪神ＨＬＤＧ
• 4921 ファンケル
• 3664 モブキャストＨＬＤＧ （東G）
• 2670 エービーシー・マート
• 4927 ポーラ・オルビスＨＬＤＧ
• 7956 ピジョン
• 4733 オービックビジネスコンサルタン
• 6465 ホシザキ
• 6845 アズビル
• 6806 ヒロセ電機
• 3962 チェンジ
• 9504 中国電力
• 3401 帝人
• 4449 ギフティ
• 2980 ＳＲＥ　ＨＬＤＧ
• 2810 ハウス食品グループ本社
• 9045 京阪ＨＬＤＧ
• 6755 富士通ゼネラル
• 2175 エス・エム・エス
• 4384 ラクスル
• 6925 ウシオ電機
• 7581 サイゼリヤ
• 4194 ビジョナル （東G）
• 6472 ＮＴＮ

ーーーーー出来高10億円の壁ーーーーーーーーーーーーー

• 4552 ＪＣＲファーマ
• 4631 ＤＩＣ
• 3926 オープンドア
• 7732 トプコン
• 4530 久光製薬
• 2579 コカ・コーラボトラーズＪＰＨＤ
• 7776 セルシード （東G）
• 4480 メドレー （東G）
• 3182 オイシックス・ラ・大地
• 2427 アウトソーシング
• 4849 エン・ジャパン
• 2484 出前館 （東S）
• 8876 リログループ
• 6027 弁護士ドットコム （東G）
• 6200 インソース

ーーーーー出来高8億円の壁ーーーーーーーーーーーーー

• 6324 ハーモニック・ドライブ・システ （東S）
• 4165 プレイド （東G）
• 6103 オークマ
• 8919 カチタス
• 2491 バリューコマース
• 5703 日本軽金属ＨＬＤＧ
• 9308 乾汽船 （東S）
• 4565 そーせいグループ （東G）
• 3863 日本製紙
• 4974 タカラバイオ
• 5384 フジミインコーポレーテッド
• 4114 日本触媒
• 4686 ジャストシステム
• 4479 マクアケ （東G）
• 6264 マルマエ

追加で以下も記載しています。

• 9843 ニトリホールディングス

以上の銘柄のチャート＆出来高と業績やリリースなどファンダメンタル情報で気になった銘柄をについて次に記載していきます。

抽出結果をうけて

6920 レーザーテック

企業概要

時価総額	2,022,906 百万円	業種別 時価総額順位	電気機器 14 / 247 社
出来高	155,900,323 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	35.9％	監査法人	PwCあらた有限責任監査法人
業務内容	半導体検査・測定装置を製造・販売。EUVマスク関連検査装置に強み。マスクブランクス欠陥検査装置では世界シェア100％。22.6期上期は顧客の活発な設備投資を受けて増収増益に。通期最高業績・連続増配を計画。　記：2022/02/06

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	664,600（9.0%）
信用買残（出来高割合）	2,317,200（31.6%）
貸借倍率	3.49倍

信用売残（出来高割合）	448,800（5.94%）
信用買残（出来高割合）	2,494,300（33.0%）
貸借倍率	5.56倍

信用売残（出来高割合）	657,400（12.1%）
信用買残（出来高割合）	2,641,400（48.7%）
貸借倍率	4.02倍

レーザーテックは半導体装置メーカーとして、ここ数年の半導体バブルの先導株として相場を引っ張り続けてきた銘柄です。

しかし足元で半導体関連銘柄は軒並み下落しており、私としてもシリコンサイクルの終焉を迎えているのではないかと考えています。再びの上昇は3-5年後あたり？

出来高を伴った下落が見えたら機関投資家が抜けている証拠ですので、高PER銘柄は売却するのがセオリーです。

直近では反発を見せていますが、力強くなく、21,000円付近で売られています。

業績

同業他社分析

1年リターンで見ると66.7%と同業他社で一番伸びた銘柄ですが、ここ1ヶ月で見ると-29.1%と一番落ちている銘柄になっています。山高ければ谷深し。。

因みにレーザーテックについては個別に記事を書いていますので、こちらも参考にしてみてください。
⇒【企業別分析】レーザーテック（6920）

6861 キーエンス

企業概要

時価総額	13,125,936 百万円	業種別 時価総額順位	電気機器 2 / 247 社
出来高	46,774,392 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	47.2％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	計測制御機器大手。商品開発や直接販売に特化し、生産現場と開発分野用途のセンサ、測定器を展開。省力化需要を自ら創出できるビジネスモデルに強み。大気中で分析可能なレーザ元素分析ヘッドを投入。中間期は利益急伸。　記：2021/12/29

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	47,400（5.5%）
信用買残（出来高割合）	534,400（61.9%）
貸借倍率	11.27倍

信用売残（出来高割合）	51,400（5.1%）
信用買残（出来高割合）	637,400（63.4%）
貸借倍率	12.4倍

信用売残（出来高割合）	46,500（7.5%）
信用買残（出来高割合）	578,600（93.5%）
貸借倍率	12.44倍

コロナ前はレンジ、その後急上昇をしています。ただ75,000円の壁を超えることができずに出来高を伴う下落しました。

直近では反発を見せていますが、59,000円付近のレジスタンスが強く、陽線の日は出来高が少なく、陰線の日は出来高が多くなっています。

信用買い残が多いので、これがレジスタンスとして強く働いている可能があります。

業績

2018年3月期あたりから業績が伸び始め、コロナでいったん下落を見せていますが、直近の四半期でも利益が伸びています。

利益の伸び悩みが見えていることもあり売られているのかもしれません。

同業他社分析

6367 ダイキン工業

企業概要

時価総額	6,555,495 百万円	業種別 時価総額順位	機械 1 / 231 社
出来高	15,723,387 千円	上場市場	東証プライム
外国法人持株比率	36.2％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	大手空調機メーカー。業務用空調で国内トップ。欧州や中国でもトップクラスのシェア。海外売上比率が高い。国内業務用空調機器は売上増。米州は猛暑で住宅用空調機器の需要が増加。22.3期2Qは2桁増収増益。　記：2022/01/08

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	71,800（10.2%）
信用買残（出来高割合）	458,700（65.1%）
貸借倍率	6.39倍

2021年9月に天井を付けた後にだらだらと下落しているダイキン工業。

52週移動平均線を下回り下落トレンドに移行するか注目ポイントですが、直近では出来高をもって大きく反発したものの、52週移動平均線で跳ね返されています。

3月最終週では出来高を伴いながら徐々に下げているように見受けられます。

今後は52週移動平均線を超えられるのか、このまま下がって26週と52週移動平均線のデッドクロスがみられるのかが注目ポイントです。

業績

ゼロコロナ政策を実施している中国で最近コロナが急増しており、都市をロックダウンしています。

これが長引くと中国での売り上げが大きいダイキン工業は業績に重要な影響を受けることが予想されます。

同業他社分析

4475 ＨＥＮＮＧＥ

企業概要

時価総額	35,812 百万円	業種別 時価総額順位	情報・通信業 138 / 554 社
出来高	14,776,109 千円	上場市場	東証グロース
外国法人持株比率	32.7％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	セキュリティサービス会社。営業管理や労務管理等のサービス利用時に、情報漏洩対策機能等を備えたプラットフォームを提供。HENNGE Oneの契約社数は2桁増。低解約率を維持。21.9期通期は2桁増収。　記：2021/12/29

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	680,200（4.8%）
信用買残（出来高割合）	2,637,400（18.5%）
貸借倍率	3.88倍

2021年1月に天井を付けてから大きく下落したHENNGE。

ただ直近では底となるベースが完成し、とてもきれいな形でカップウィズハンドルを形成しています。

そして出来高を伴って急騰していますので、これは大幅に上昇することが期待できそうです。

そのため売り銘柄候補での抽出にかかっていますが、買い銘柄といえるでしょう。

「サイバー攻撃」や「サイバーセキュリティー」が高い関心を集める

ロシア軍によるウクライナ侵攻では、軍事行動と連動してサイバー攻撃が行われました。

また、経済産業省では国内企業や業界団体にサイバー攻撃対策を強化するよう呼びかけています。

企業活動において、ウイルス感染となれば操業停止に追い込まれかねず多大な影響を受けるため、その対策強化の必要性が高まっています。

ＨＥＮＮＧＥはクラウドセキュリティーサービス「HENNGEOne」への期待値が高いです。

2021年10月に、より安全なファイル送受信、スマートフォンからのアクセスセキュリティーの強化、標的型攻撃からのメール保護を実現する3つの新機能をリリースしました。

これに伴ってライセンス体系を刷新し、高付加価値なセットプランを訴求しつつ、ライトユーザーも導入しやすいプランを設定しており、新規顧客獲得による業績拡大も見込まれることでしょう。

業績

同業他社分析

6506 安川電機

企業概要

時価総額	1,264,111 百万円	業種別 時価総額順位	電気機器 21 / 247 社
出来高	6,610,014 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	29.4％	監査法人	EY新日本有限責任監査法人
業務内容	大手ロボット・メカトロニクスメーカー。ACサーボモータやインバータ、アーク溶接ロボットで世界トップシェア。モーションコントロール部門は好調。中国では5G関連需要が増加。22.2期3Q累計は収益伸長。　記：2022/01/26

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	261,500（18.7%）
信用買残（出来高割合）	915,600（65.5%）
貸借倍率	3.5倍

信用売残（出来高割合）	279,200（13.1%）
信用買残（出来高割合）	921,500（43.1%）
貸借倍率	3.3倍

信用売残（出来高割合）	326,100（14.4%）
信用買残（出来高割合）	777,800（34.3%）
貸借倍率	2.39倍

安川電機はコロナショック後順調に上昇していましたが、6,000円の高値を超えられずいる状況です。

2021年1月から続くレンジの中にありましたが、4,600円のサポートを下に抜けました。

その後市場全体の反発に伴い再びレンジの中に入りましたが、黄色いレンジで購入している人が多く、ここは強いサポートとして働くことが予想されます。なかなか上昇していくのは厳しそうです。

直近では高値では出来高が少なく、下落するときに大きな出来高を伴っているので、上昇の燃料が足りないように感じます。

ただ信用買いが4,600円のサポートを抜けた際にだいぶ減少したため、信用買い残は気にならないレベルです。

業績

コロナショックの影響を受けて2020年3月期、2021年3月期は業績が落ち込みましたが2022年3月期はコロナ前まで回復してます。

ただその業績も四半期で見ると伸び悩みを見せています。

同業他社分析

8267 イオン

企業概要

時価総額	2,315,397 百万円	業種別 時価総額順位	小売業 3 / 347 社
出来高	5,123,739 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	13.6％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	国内流通2強の一角。GMSを中心に多様な業態を手掛ける。海外は中国、東南アジアに進出。マヨネーズなどのトップバリュ主要単品は売上好調。GMS事業は損益改善。営業原価減少。22.2期3Qは2桁営業増益。　記：2022/01/29

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	1,279,800（66.0%）
信用買残（出来高割合）	1,183,200（60.7%）
貸借倍率	0.92倍

信用売残（出来高割合）	1,169,200（51.9%）
信用買残（出来高割合）	1,006,100（44.7%）
貸借倍率	0.86倍

信用売残（出来高割合）	1,180,900（55.0%）
信用買残（出来高割合）	724,000（33.6%）
貸借倍率	0.61倍

信用売残（出来高割合）	1,238,600（79.6%）
信用買残（出来高割合）	700,700（45.1%）
貸借倍率	0.57倍

コロナショック以降は右肩上がりでしたが、2021年に入ってからは25週移動平均線をレジスタンスに下落トレンドとなっています。

直近1年でみると下落した際に出来高を伴っている点が気になります。

明らかに下落トレンドですが、信用売り残が増加してきているので、一度ショートスクイーズのような動きをする可能性があるかもしれません。

4月1日の市場が閉まった後に発表された業績では2022年2月期利益は計画下振れで着地しているので、サポートを割ってくる可能性は大いにあります。

一方で不況を見据えて小売りが買われる可能性もあるので、ここで下げなければ要注意。

業績

業績は営業利益、経常利益ベースでは横ばいですが、毎期当期純利益が少ないです。

四半期の推移をみると直近1年は利益が右肩下がりなのも気になります。

セグメント別経営成績の状況

セグメント	直近の業績
GMS（総合スーパー）事業	ＧＭＳ事業は、営業収益２兆4,353億５百万円(対前年同期比97.7％)、営業損失291億59百万円(前年同期より103億91百万円の改善)となりました。
SM（スーパーマーケット）事業・DS事業	ＳＭ事業は営業収益１兆8,885億88百万円(対前年同期比98.8％)、営業利益164億41百万円(同54.7％)となりました。 ＤＳ事業は営業収益2,911億26百万円(対前年同期比97.3％)、営業利益13億７百万円(同44.5％)となりました。 ※GMSとの違いは取り扱い商品です。スーパーは主に食料品、日用品のみを取り扱います。GMSはこれに加え、衣料品や家電など幅広い商品を扱います。
ヘルス＆ウエルネス事業	ヘルス＆ウエルネス事業は、営業収益7,601億56百万円(対前年同期比106.2％)、営業利益289億60百万円(同91.2％)となりました。
総合金融事業	総合金融事業は、営業収益3,502億16百万円(対前年同期比96.9％)、営業利益465億19百万円(同178.0％)となりました。
ディベロッパー事業	ディベロッパー事業は、営業収益2,704億34百万円(対前年同期比114.2％)、営業利益283億91百万円(同118.3％)となりました。 ※ディベロッパー事業とは、ショッピングセンターの開発からテナント募集、ショッピングセンターの維持管理を行うことです。
サービス・専門店事業	サービス・専門店事業は、営業収益5,114億51百万円(対前年同期比107.9％)、営業損失41億10百万円(前年同期より106億15百万円の改善)となりました。
国際事業	国際事業は、営業収益3,024億81百万円(対前年同期比95.6％)、営業利益７億21百万円(同22.4％)となりました。

利益の稼ぎ頭はSM事業、ヘルス＆ウエルネス事業、総合金融事業、ディベロッパー事業で足を引っ張っているのがGMS事業です。

その稼ぎ頭であるSM事業とヘルス＆ウエルネス事業で前年同期減益となっており、総合金融事業が急伸とイオンカードで持っている会社のようになってきているのでしょうか。

同業他社分析

規模は一番大きいのにアナリスト評価は「売り」、同業他社は「強い買い」ってどうなんでしょう。

ただ業績を見る限り順調ではなさそうなのは確かです。

3923 ラクス

企業概要

時価総額	314,591 百万円	業種別 時価総額順位	情報・通信業 35 / 552 社
出来高	6,989,951 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	18.6％	監査法人	有限責任 あずさ監査法人
業務内容	クラウド型経費精算システム「楽楽清算」が主力。IT技術者派遣も。22.3期上期は中計目標（26.3期に最終益100億円以上）達成に向けた先行投資が利益を圧迫。だがクラウドビジネスが好伸し、3割超の増収に。　記：2022/01/03

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	425,100（10.3%）
信用買残（出来高割合）	708,300（17.2%）
貸借倍率	1.67倍

信用売残（出来高割合）	844,900（26.4%）
信用買残（出来高割合）	850,000（26.7%）
貸借倍率	1.01倍

信用売残（出来高割合）	988,300（67.7%）
信用買残（出来高割合）	909,300（62.3%）
貸借倍率	0.92倍

2021年9月あたりにピークを付けてから右肩下がりです。直近では出来高を伴って下落しています。

52週移動平均線を下に突き破っており、下落傾向にあることは間違いありません。

3,000円を割った時から出来高を伴った下落が続いており、直近ではその下落が止まっていますが、大幅反発には至っておりません。このままずるずると下がってしまうことが予想されます。

業績

売上は上昇傾向にあることは間違いありませんが、2022年3月期に入って利益が大幅に落ち込んでいますね。

これは将来の成長投資のために広告宣伝費にお金を使ったからとのことですが、売上を伸ばすには広告宣伝をこれくらいやらないといけないということの現れですし、広告宣伝の割には売り上げが伸びていないようにも見えます。

セグメント別経営成績の状況

セグメント	直近の業績
クラウド事業	クラウド事業は引き続き楽楽明細の新規受注が好調に推移しており、その他のサービスの新規受注も楽楽精算を筆頭に堅調に推移しているため、クラウド事業の顧客数が前年同期に比べ大幅に増加した結果、売上高は7,671百万円（前年同期比36.8％増）となりました。利益面では、新中期経営目標を高い水準で達成するために成長投資を強化していることから、セグメント利益は758百万円（前年同期比53.6％減）となりました。
IT人材事業	IT人材事業は前期において新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響で稼働率が低下しましたが、顧客側でリモートワーク下でのオンボーディングノウハウが蓄積されたことから順調にアサインが進み、稼働率が回復したためエンジニアを増員しております。この結果、売上高は1,802百万円（前年同期比22.8％増）、セグメント利益は130百万円（前年同期比80.4％増）となりました。

月次進捗

HPに2022年3月期月次売上高（１月度）のお知らせがありましたので確認すると、直近年度では売上高の前年同期比の成長率が減少傾向にあります。

成長株は成長率が高PERを保つ根拠となるので、いやな兆候といえます。

同業他社分析

実績PER256.4倍、チャートの形を見る限り成長株銘柄です。

成長株銘柄にしては（当期は広告宣伝費の影響もある）純利益率が低いです。

2801 キッコーマン

企業概要

時価総額	1,543,309 百万円	業種別 時価総額順位	食料品 5 / 128 社
出来高	7,478,566 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	16.3％	監査法人	EY新日本有限責任監査法人
業務内容	しょうゆメーカー最大手。しょうゆや調味料に加え、つゆやたれ、缶詰等の食品、トマトジュースや野菜飲料等の飲料、酒類を製造、販売する。22.3期3Q累計は食品と酒類が堅調に推移した。海外も食品が好調だった。　記：2022/02/25

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	85,700（9.2%）
信用買残（出来高割合）	56,000（6.0%）
貸借倍率	0.65倍

信用売残（出来高割合）	112,800（20.7%）
信用買残（出来高割合）	93,900（17.2%）
貸借倍率	0.83倍

順調に右肩上がりでしたが、9,500円付近の高値を更新できずに下落しています。直近では出来高を伴って下落しています。

8,000円には強いサポートがありそうで、8,000円付近になると出来高も少なくなるので、その価格で売りたいという人が少ないことを意味しています。

そのためここを割ることはなかなか難しいと思いますが、万が一割った場合には大きく下落すると予想できます。

業績

コロナショックで一時的に落ち込んでいますが、それ以降売上、利益ともに過去最高を記録しています。

一点気になることは、最近のインフレにより大豆価格が高騰しており、これを受けて2022年2月に国内醤油と豆乳を値上げしています。

今後もインフレが続くようであれば業績に大きな影響を与えてくると思います。

セグメント別経営成績の状況

セグメント	直近の業績
国内 食料品製造・販売事業	当事業は、しょうゆ部門、つゆ・たれ・デルモンテ調味料等の食品部門、豆乳飲料・デルモンテ飲料等の飲料部門、みりん・ワイン等の酒類部門からなり、国内において当該商品の製造・販売を手がけている。 食品、酒類が堅調に推移し、しょうゆ、飲料は前年同期に及ばなかった。 国内 食料品製造・販売事業の売上収益は1,164億６千１百万円（前年同期比101.1％）、事業利益は111億７千８百万円（前年同期比106.2％）と、増収増益となりました。
国内 その他事業	当事業は、臨床診断用酵素・衛生検査薬、ヒアルロン酸等の製造・販売、不動産賃貸及び運送事業、グループ会社内への間接業務の提供等を行っている。 臨床診断用酵素は需要が回復したこともあり、前年同期の売上を上回りました。 この結果、国内 その他事業の売上収益は161億７千９百万円（前年同期比101.2％）、事業利益は14億４千９百万円（前年同期比98.9％）と、増収減益となりました。
海外 食料品製造・販売事業	当事業は、しょうゆ部門、デルモンテ部門、海外における健康食品等のその他食料品部門からなり、海外において当該商品の製造・販売を手がけている。 海外 食料品製造・販売事業の売上収益は857億７千８百万円（前年同期比115.8％）、事業利益は182億９千６百万円（前年同期比117.6％）と、増収増益となりました。
海外 食料品卸売事業	当事業は、国内外において、東洋食品等を仕入れ、販売している。 北米では、新型コロナウイルス感染症による規制が緩和され外食需要が回復してきていることから、前年同期を上回りました。また、欧州、アジア・オセアニアでも同様の理由により前年同期を上回りました。 この結果、海外 食料品卸売事業の売上収益は1,907億４千１百万円（前年同期比133.1％）、事業利益は138億６千８百万円（前年同期比178.3％）と、増収増益となりました。

同業他社分析

3038 神戸物産

企業概要

時価総額	998,640 百万円	業種別 時価総額順位	卸売業 7 / 325 社
出来高	5,007,480 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	16.3％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	食品販売「業務スーパー」のFC本部。PB商品と低価格が強み。外食・中食事業、エコ再生エネルギー事業も展開。外食・中食事業は売上伸長。焼肉人気などでプレミアムカルビは順調。21.10期通期は業績堅調。　記：2021/12/27

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	595,700（43.8%）
信用買残（出来高割合）	2,041,700（150.3%）
貸借倍率	3.43倍

信用売残（出来高割合）	659,700（52.5%）
信用買残（出来高割合）	1,512,400（120.3%）
貸借倍率	2.29倍

信用売残（出来高割合）	707,100（58.8%）
信用買残（出来高割合）	1,782,100（148.3%）
貸借倍率	2.29倍

順調に右肩上がりでしたが、4,500円付近の高値を更新できずに下落しています。ただ直近では出来高を伴って上昇している足がある、そして安値を切り上げているので上昇していくことも考えられるので損切はしっかりと。

4,000円を超えようと出来高を伴う上昇がありましたが、それは叶わずにいる状況です。

3,600円のサポートを維持できるかが勝負所でしょう。

気になるのは信用買い残の多さです。

業績

直近で見ると、売上は増加しているのですが利益は減少しています。

一点気になることは、輸入材料多いので、最近のロシア・ウクライナ問題で影響を受けないかということ。

営業利益が一貫して増加傾向にありますが、その要因は売上高、粗利益の増加ではなく、販管費の減少によってもたらされています。

売上は青天井にどこまでも伸びるものですが、販管費は削減できる限界があるので今のままだと営業利益の増加は止まるものと予想されます。

セグメント別経営成績の状況

セグメント	直近の業績
業務スーパー事業	当事業は、「業務スーパー」のＦＣ本部として商品の企画、開発及び調達等を行っております。また、食材供給拠点として、国内外の連結子会社で食品の生産も行っております。 「業務スーパー」は業務用ユーザーをターゲットとしてスタートした食品スーパーでありますが、現在は大半が一般ユーザーの利用となっております。
外食・中食事業	当事業は、業務スーパーで構築された原材料から商品に至るまでのローコスト体制を最大限に活かし、外食・中食の分野に進出することを目的とし、主に以下の３業態を展開しております。 神戸クック・ワールドビュッフェ プレミアムカルビ 馳走菜
エコ再生エネルギー事業	当事業は、再生可能エネルギーを活用した発電事業を行っており、17ヵ所の太陽光発電所で約32.1ＭＷの発電を行っております。また、北海道白糠郡白糠町の木質バイオマス発電所では約6.2ＭＷの発電を行っております。

同業他社分析

3769 ＧＭＯペイメントゲートウェイ

企業概要

時価総額	780,892 百万円	業種別 時価総額順位	情報・通信業 15 / 552 社
出来高	3,071,999 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	32.5％	監査法人	EY新日本有限責任監査法人
業務内容	総合決済処理・代行サービス会社。クレジットカード決済代行を柱に、後払い決済、海外決済代行などを展開。BtoB取引向け後払い決済を強化。キャッシュレス決済拡大やEC市場成長が寄与し、21.9期は増収増益。　記：2021/12/25

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	64,100（21.0%）
信用買残（出来高割合）	184,400（60.5%）
貸借倍率	2.88倍

信用売残（出来高割合）	55,200（14.7%）
信用買残（出来高割合）	164,900（44.0%）
貸借倍率	2.99倍

GMOペイメントゲートウェイはコロナショックの際も落ち込みをあまり見せずに、ずーっと右肩上がりで成長してきた成長株ですが、2022年に入ってから出来高を伴い下落しています。

信用買い残は比較的ボリュームがある点に注意が必要です。

業績

業績はそこまで悪くないように見えますが、株価は下落していますね。どうしてでしょうね。市場全体が落ちたから？それにしては下落率がすごいです。

株価は答えなので、「業績がいいのにこの株価はおかしい！」なんていって買いポジションを持つと焼かれる可能性大です。

出来高を伴う売却の時は機関投資家が抜けているので、それに逆らわないようにしましょう。

セグメント別経営成績の状況

セグメント	直近の業績
決済代行事業	決済代行事業については、主にオンライン課金分野・継続課金分野と対面分野における決済代行サービス、金融機関・金融サービス事業者等に向けた支援サービスの拡大に取り組んでおります。 オンライン課金分野・継続課金分野において、EC市場及びキャッシュレス決済の拡大により少額決済が増加、また巣籠消費の定着に伴う日用品、デジタルコンテンツや公金・公共料金等の決済も増加いたしました。 対面分野においては、感染拡大に伴う実店舗での影響を加盟店の業態によって受けやすい環境にあるものの、現金を媒体としない安心な支払い手段として対面キャッシュレス決済市場の拡大が進んだことに伴い端末販売が好調に推移し、さらに、前連結会計年度に引き続き、次世代決済プラットフォーム「stera」端末の販売台数も増加したことが、イニシャル売上と当セグメントの決済処理件数・金額の拡大に繋がりました。また、注力市場である自動精算機や券売機等の無人決済市場（Unattended Market）での案件の受注も順調に推移しております。
金融関連事業	金融関連事業（マネーサービスビジネス：MSB）については、加盟店のニーズに応える入金サイクルを設定し、キャッシュ・フロー改善に資する早期入金サービスや、決済データ等を活用して成長資金を提供する加盟店向け融資サービスであるトランザクションレンディング、海外FinTech事業者に向けたレンディングサービス、送金サービス、給与即時受け取りサービスの「即給 byGMO」のほか、連結子会社であるGMOペイメントサービス株式会社を通じて「GMO後払い」を提供しております。 早期入金サービスが決済代行事業の拡大に伴い好調に推移し、海外 FinTech事業者に向けたレンディングサービスにおいても、今後安定的な収益が見込める新たな融資先の開拓が進捗する等、売上収益とセグメント利益の増加に貢献しました。決済サービスである「GMO後払い」は、前年同期における巣籠消費需要の反動を受け、また送金サービスにおいても前年同期の新型コロナウイルス（COVID-19）の感染拡大によるチケット等の返金需要の反動から売上収益の成長率は低下したものの取扱高は伸長しております。
決済活性化事業	決済活性化事業については、商品の売れ行きを確認しながら広告運用や分析を行い当社グループ加盟店の売上向上に繋げるマーケティング支援サービスや、医療受付現場の業務効率化に繋がる医療特化型予約管理システム「メディカル革命 byGMO」等を提供する連結子会社のGMO医療予約技術研究所株式会社のサービスを提供しております。

同業他社分析

業績が悪くないのに売られているとしたら、投資家が期待した成長率を維持できてないことが理由です。

高PER銘柄は成長率に陰りがみられるとすぐに売られます。

4902 コニカミノルタ

企業概要

時価総額	252,840 百万円	業種別 時価総額順位	電気機器 49 / 247 社
出来高	1,632,734 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	18.7％	監査法人	有限責任 あずさ監査法人
業務内容	複合機やデジタル印刷機が主力。計測機器や機能材料、医療機器なども手掛ける。海外売上比率が高い。デジタルワークプレイス事業は売上堅調。オフィスユニットでは消耗品等の売上が増加。22.3期2Qは2桁増収。　記：2021/12/29

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	1,520,800（46.7%）
信用買残（出来高割合）	4,292,400（132.0%）
貸借倍率	2.82倍

信用売残（出来高割合）	1,299,400（26.1%）
信用買残（出来高割合）	4,882,300（94.1%）
貸借倍率	3.76倍

信用売残（出来高割合）	1,470,000（45.9%）
信用買残（出来高割合）	3,058,900（95.5%）
貸借倍率	2.08倍

中長期チャートで下落トレンドにあるコニカミノルタ。

コロナバブルで上昇したものの、再び下落トレンドとなっています。

2021年11月以降は下落した際には出来高が増えて、上昇した際には出来高が減る傾向にあります。

３月11日に新製品の発表があり、それが材料視されたことで大きな出来高をもって上昇しています。

しばらくは450~550円のレンジになりそうです。

気になるのは信用買い残の多さですが、直近ではだいぶ減少していますね。

業績

コロナショックになる前から業績は落ち始めています。

直近1年は四半期ベースでも減収減益となっていることがわかります。

同業他社分析

オフィス機器業界的にあまりモメンタムがよくなさそうですね。

6951 日本電子

企業概要

時価総額	343,725 百万円	業種別 時価総額順位	電気機器 40 / 247 社
出来高	4,132,557 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	34.1％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	大手理化学機器メーカー。電子光学機器や分析機器に加え、半導体関連機器、医用機器等を製造、販売する。電子顕微鏡で大手。22.3期上期は受注が好調に推移した。また、円安や原価率の改善により利益が伸長した。　記：2022/01/04

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	82,100（13.0%）
信用買残（出来高割合）	1,077,800（171.0%）
貸借倍率	13.13倍

信用売残（出来高割合）	57,400（7.8%）
信用買残（出来高割合）	1,009,600（136.9%）
貸借倍率	17.59倍

信用売残（出来高割合）	84,900（12.4%）
信用買残（出来高割合）	863,000（125.9%）
貸借倍率	10.16倍

信用売残（出来高割合）	67,500（20.6%）
信用買残（出来高割合）	873,500（267.1%）
貸借倍率	12.94倍

右肩上がりの成長株のチャートですね。

直近では5,000~7,000円のレンジで推移していますが、レンジ下限では出来高が極端に少ないので、ここで売る人はいないということでしょうね。

ただここで落ちると26週移動平均線と52週移動平均線がデッドクロスするので注目ポイントです。

気になるのは信用買い残の多さですね。ただ、だいぶ減ってきていますね。

業績

同業他社分析

同業他社を見るとオフィス機器企業ばかりですが、日本電子は半導体特需で業績好調株高だったと思われるのでその反動を受けるかもしれません。

2980 ＳＲＥ　ＨＬＤＧ

企業概要

時価総額	56,447 百万円	業種別 時価総額順位	不動産業 27 / 141 社
出来高	4,063,441 千円	上場市場	東証プライム
外国法人持株比率	17.9％	監査法人	PwCあらた有限責任監査法人
業務内容	AI不動産鑑定ツールや不動産売買契約書類作成ツールを展開。不動産テックのノウハウを活かし、他業種向けAI やAIコンサルに注力。4月よりヤフーと「Yahoo！不動産」活用で業務提携。3Q累計は利益急伸。　記：2022/03/22

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	115,400（10.1%）
信用買残（出来高割合）	487,200（42.6%）
貸借倍率	4.22倍

2021年11月に天井を付けてから大幅に下落していますが、2月に出来高をもってベースを形成し、上昇しようとしています。

一度52日移動平均線で反落するかもしれませんが、再びカップウィズハンドルのハンドル部分を形成して上昇していくものと思われます。

売り銘柄候補として抽出されていますが、今後上昇が期待できる買い候補といえます。

3月5日に公募・売り出しによる希薄化を懸念でストップ安となっている点には留意が必要です。4,000円付近で一度反落があるかもしれませんね。

業績

同業他社分析

4536 参天製薬

企業概要

時価総額	522,532 百万円	業種別 時価総額順位	医薬品 11 / 73 社
出来高	1,138,927 千円	上場市場	東証１部
外国法人持株比率	46.5％	監査法人	有限責任 あずさ監査法人
業務内容	眼科領域に強みを持つ医薬品メーカー。緑内障や網膜疾患等の国内医療用眼科薬のシェアトップ。一般用眼科薬や医療機器も展開。日本は増収。エイベリス点眼液、アレジオン点眼液等が好調。22.3期2Qは増収増益。　記：2021/12/10

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	23,800（2.7%）
信用買残（出来高割合）	423,900（48.3%）
貸借倍率	17.81倍

ここ5-6年はレンジ相場が続いていますが、下に抜けようとしています。

この1,400円付近のサポートでは大きな出来高を伴う買いが入っていましたが、最近ではだらだらと下がっています。

信用買い残のボリュームが大きい点についても注意が必要です。

業績

売上は伸びていますが、利益は伸びておりません。

同業他社分析

2021年3月期はコロナの影響もあり減益となっていたので、実績PERは105倍ですが2022年3月期の予想PERは17.9倍です。

9843 ニトリホールディングス

企業概要

時価総額	1,768,144 百万円	業種別 時価総額順位	小売業 4 / 347 社
出来高	19,191,252 千円	上場市場	東証プライム
外国法人持株比率	33.6％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	家具・インテリア最大手。企画、製造、物流、販売の一貫体制を構築。商品の8割超を自社開発し、9割超を海外調達。島忠を連結子会社化。リクライニングワークチェアは好調続く。M&A効果で22.2期3Qは2桁増収。　記：2022/01/15

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	103,100（8.2%）
信用買残（出来高割合）	297,200（23.5%）
貸借倍率	2.88倍

コロナショック後、23,000円前後の高値を付けてから、18,000~23,000円のレンジ相場が続いていましたが、2022年1月に18,000円を割りました。

その後16,000～18,000円のレンジで動いて動いていましたが、3月31日に発表された2022年2月期決算では営業利益は前年比0.4%増の1,382億円となり、計画1,439億円を未達で大きく下げました。

不況入りを見込んで小売り業として買われるのか、円安の影響を受けて業績に与える影響を鑑みて売られるのか、判断が難しいところですが、全体的には下落トレンドにあります。

業績

次回の決算から3月決算となるため2023年3月期は13ヵ月決算になります。

巷では増収増益を守るために決算期を変えたといわれるほどですが、ニトリが増収増益記録を守るのにつらい状況であること明らかでしょう。

ちなみに1円円安に振れると20億円の損失が計上されると見込まれています。

同業他社分析

3182 オイシックス・ラ・大地

企業概要

時価総額	114,805 百万円	業種別 時価総額順位	小売業 62 / 347 社
出来高	489,715 千円	上場市場	東証プライム
外国法人持株比率	24.6％	監査法人	有限責任監査法人トーマツ
業務内容	食品宅配会社。インターネットを通じた食品や食材の宅配を行う。傘下にオイシックスと大地を守る会、らでぃしゅぼーやを持つ。22.3期3Q累計は会員数が回復、主力商品も好調の一方、販促費等の増加が重しとなった。　記：2022/02/25

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	51,200（31.6%）
信用買残（出来高割合）	338,400（208.7%）
貸借倍率	6.61倍

コロナショック後、5,000円付近まで上昇しましたが、2022年1月から大きく下落をしています。

1月25日には大きな出来高をもって底を打ちその後上昇しています。

上昇するときに出来高を伴い、下落したときには出来高が少ないので需給的にはよさそうです。

ただ直近では高値付近で出来高が細っているので、上昇するにはなにかイベントが必要になります。

業績

直近では売上高が増えているものの、利益率は減少しています。

巣ごもり需要があったものの、新物流センターで発生した発送トラブルで対応費用が嵩んだ結果です。23年3月期中には正常稼働。

同業他社分析

3064 ＭｏｎｏｔａＲＯ

企業概要

時価総額	1,324,973 百万円	業種別 時価総額順位	小売業 5 / 347 社
出来高	5,545,759 千円	上場市場	東証プライム
外国法人持株比率	78.9％	監査法人	EY新日本有限責任監査法人
業務内容	工場・工事用間接資材をネット販売。圧倒的な品揃えに強み。海外は韓国を軸に開拓。米国グレンジャー社が親会社。22.12期は増収効果で新物流センター関連費用の増加を補う想定。連続営業最高益・連続増配を見込む。　記：2022/03/13

　　転載元：FISCO

テクニカル分析

信用売残（出来高割合）	670,400（20.3%）
信用買残（出来高割合）	1,155,900（35.0%）
貸借倍率	1.72倍

信用売残（出来高割合）	766,600（26.7%）
信用買残（出来高割合）	984,500（34.2%）
貸借倍率	1.28倍

2021年3月ごろ高値を付けた後下落に転じていますが、直近では出来高を伴う上昇を見せています。

長期で見ると52月移動平均線で反発しています。

52週移動平均線で押し返されるかが注目されるポイントだと思います。

貸借倍率が下がっているのもよい傾向でしょう。

業績

2021年12月期までは売上、利益ともに増大してきています。

2021年12月期は四半期ごとに利益が落ちていましたが最後の4Qで伸びを見せています。

2022年12月期の予想利益は横ばいとなっています。

セグメント別経営成績の状況

MonotaROは単一セグメントのため、セグメント別の開示はされていません。

月次進捗

HPに2022年12月期１月度月次業績に関するお知らせがあったので前年同期比の推移を見てみると、去年の初めから127%⇒120%⇒117%となっているので、成長率に陰りが見えてきている可能性があります。

2022年12月期2月度月次業績に関するお知らせが更新されていたので確認すると2月度は前年同期比121.4%と回復傾向にある一方で、新規顧客獲得数が103.0千アカウントと過去1年で最低を記録しています。

同業他社分析

規模は一番大きいのにアナリスト評価は「保有」、同業他社は「強い買い」となっています。

高PER銘柄は成長に陰りが見え始めると真っ先に売られます。

投資計画